中国注册金融分析师（CRFA）知识问答

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　中国注册金融分析师（CRFA）考试怎么考 ?

　　5 个小时的计算机考试，考试内容主要为客观性考题。采用“培、考分离”的原则根据各地培训人数情况由中国注册金融分析师培养计划执行办公室指定专业考试机构（全美测评软件系统）实施全国计算机统一考试。

　　考试时间为 6月份及 12月份，具体时间由 CRFA 执行办公室在 4 月份及 10 月份向全国 CRFA 培训单位作统一公布，考试时间一经确定，原则上不再变动，如遇特殊情况，另行通知。

　　考试内容由国务院发展研究中心金融研究所和美国 Stalla Review 参照国际经验联合开发题库，经国务院发展研究中心金融研究所和培养计划顾问委员会审批，包括专业知识、技术技能、基本职业素养等模块，各级考试题型以选择题、案例分析题及论文不同的形式。

　　注册金融分析师报名需要那些资料

　　1. 报名表
　　2. 最高学历证书复印件
　　3. 身份证复印件
　　4. 彩照(1寸4张，非数码打印)

　　所有课程报名表下载：
　　http://sharetopedu.org/crfa/zaixianbaoming.html

　　注册金融分析师报名条件

　　中国注册金融分析师（一级）  
　　硕士研究生（包括硕士研究生）以上学历 可直接参加培训考试  
　　大学本科以上学历 一年以上财务金融领域工作经验；  
　　专科以上学历 三年以上财务或者金融领域工作经验  
　　能够在学习期间，确保250个小时的自学时间

　　中国注册金融分析师（二级）
　　硕士研究生（包括硕士研究生）以上学历 一年以上财务或金融领域工作经验  
　　大学本科以上学历 金融或财务领域三年以上连续工作经验  
　　专科以上学历 金融或财务领域五年以上工作经验  
　　通过国际注册金融分析师（CFA）一级水平的专业人士 可以直接报名参加二级的学习  
　　能够在学习期间，确保250个小时的自学时间

　　注：1、直接报名二级的学员需通过报名资格考试（考试难度相当于一级考试水平）；
　　2、二级学员在学习过程中如果发现自己跟不上课程进度（不能超过5天课程），可以申请退回到一级课程的学习班，但仍然按照二级报名时的费用收费。学员在通过一级的考试后，继续参加二级的学习则可按照一级的费用收取）；
　　3、考试成绩保留一年；  
　　4、针对应届毕业生的报考中国注册金融分析师（CRFA）的补充解释：  
　　⑴、考试成绩保留一年，取证时符合中国注册金融分析师（CRFA）的条件，即可取得相应级别的证书。  
　　⑵、应届毕业生的在金融业界以及金融相关的实习工作经验也可以作为报考的工作经验。

　　注册金融分析师上课时间安排

　　通常周末两天全天上课，早晨8：30----下午5：30
　　总共120学时，自学250学时

　　怎样的从业人员应考取中国注册金融分析师专业认证

　　所有中高级的金融业人才，如首席财务官员、首席投资人员、投资银行家、投资分析员、投资顾问、投资策略分析员、基金经理、股票经纪、信贷风险分析员、财务总监、银行司库和风险管理人员都应参加培训并考取中国注册金融分析师认证。

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参加中国注册金融分析师培训后可以为公司做什么？

　　课程中伦理与专业标准的部份可提高员工的道德操守，特别是国际上对受托人的责任的要求，为公司减低员工违规的风险，加强公司内部的监控，藉此提高公司管治。此外，专业标准亦指出现今展示投资业绩的方法，以便在投资基金时能作出合适的选择。

　　定量分析是课程的重要基础。投资的最基本概念是金钱的时间价值和对将来发生的事情的判断。而因未来事件的不确定性，所以要能够运用统计和概率学作测量、估计未来事件的不确定性，将它归纳分析。定量分析同时亦是所有投资组合和模型的基础，在投资产品的开发上不可或缺。

　　经济学可使员工对经济、国际贸易更了解，从而加强对宏观经济、行业前景的判断和加强对外汇炒卖的能力。

　　环球金融市场与工具能增加员工对现在全球金融市场的认识。环球投资如可为公司分散风险，提高回报。亦可让公司认识如何在国际金融市场融资。

　　财务报表分析同样是课程的重要基础。在作股票投资和债券投资前，均需要充份了解所投资的公司的财务状况，?而作出正确的判断。亦可明白公司在发债时评定投资级别的基础。

　　企业财务能使公司充份了解资本的成本，使公司作出最合适的资本结构，为股东提供最高的回报。在作出资本预算时，可作出正确的现金流量估计和风险分析，从而作出正确的决定。在决定股利政策时，充份了解其中的信息和意义。

　　股票资产价值评估可使公司充份了解在上市、私募时如何定价，在收购合并时该付出多少。也可在评估过程中了解行业的前景，从而作出正确的商业决定。

　　债券价值评估使公司了解债券市场的运作、发行债券时如何定价，同时亦可以认识如何把资产证券化出售。在整个过程中了解到投资债券的风险。

　　衍生工具让公司充份认识到如何面对现今大幅波动的金融、商品市场，运用各种衍生工具作风险管理，对冲风险和减少损失。反之，亦可作投机炒卖或作套利活动。

　　另类投资使公司认识非传统的投资工具，如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金等等，和??投资这些工具时面对的风险。

　　投资组合管理让公司认识管理的过程，如何配合客户的需求，计算回报、厘定风险，运用投资组合管理理论作资产分配、分散风险，?且定?作出检讨。

　　中国注册金融分析师课程适合哪些金融行业的需求？

　　传统投资基金公司如何管理投资正是中国注册金融分析师的课程核心。投资决策的过程当中包括搜集信息、整理资料、作估值分析和投资决定、根据客户的情况制定投资策略、建立投资组合、分散投资风险、对冲风险、根据设定的基准检视回报和分析、按需要调整投资组合等等。同时在投资决策的过程当中需要考虑个人客户和 机构客户不同的需要，要在投资管理方面做出不同的安排。

　　证券公司在向客户推介各类型证券前，要做出分析、估值，也是本课程的主体。除了以上投资决策过程的工作外，还需要评估所推介的证券的风险，决定适合哪类型的投资者。

　　保险公司的业务除了用于计算保险金的精算外，投资管理是最重要的，保险公司是否赚钱或亏损，全赖于投资管理是否得法。投资管理正是中国注册金融分析师的课程核心。在投资决策的过程当中需要考虑保险公司的资产和债务的配对。

　　商业银行传统的业务主要是借贷。在借贷的过程中，如何评估客户的信贷风险是商业银行赚钱或亏损的关键。基本上贷款和定息债券是同一类投资工具，作信贷风险分析时着重借款人的财务稳健性，支付利息和本金的能力，最重要的是借款人的还款意愿。债券投资分析和银行贷款的信贷风险分析是同出一辙。?正是本?程的主 要部份。

　　另外，商业银行的司库在如何管理银行的流动资金亦是本课程中重要的一环。处理流动资金的时候，需要考虑短期利率的变化。与此同时，银行司库因应业务的需要，作多种外币的买卖。对宏观经济、国际贸易账户收支、孳息曲线分析等的认识均极为重要。  

　　由于银行处理的金额庞大，风险管理不可或缺。如何运用各种衍生工具，从投资组合角度作对冲极为重要。如何运用衍生工具作风险管理正是本课程的主要部份

　　今商业银行新的业务和独立投资顾问公司相同，为个人客户作财务投资策划。财务投资策划需要以投资组合角度为客户筹谋，也需要正确解读投资基金业绩报告，为客户选择合适投资。解读投资基金业绩报告正是专业标准的一部份。

　　投资银行的业务其中之一是为客户上市、筹募资金。如何为客户评估其价值，正是股票分析的工作，其重点是分析客户业务的前景，股票的升值潜力。也是本课程的主要部份。

　　另一重要业务是为客户发行债券，当中需要了解客户的财务状况，做出信贷评级，决定债券的孳息率。这工作基本上和评级机构的相同。

　　现今投资银行最重要的业务之一是发行结构性产品。如何在传统的证券上加入不同的衍生工具使之成为结构性产品，也是一门学问。衍生工具正是本?程的一部份。

　　对冲基金在设定投资策略时需要充份理解策略中各部份资产的风险，在执行策略时更要知道各部份资产的价值。?程中的股票、?券和衍生工具正好分析各部份??的??。
信托公司的主要业务是为委托人管理资产，除了管理资产，作适当投资外，受托人要充份理解受托人的责任和义务。伦理与专业标准的课正好指出在国际上一般受托人的责任和义务。

　　除了金融业，各类企业的财务、融资工作，均需要对金融业的各范畴有些认识。如项目投资，需要计算资金成本，作资金预算，?是课程中企业融资的课题。如业务上需要买卖外币作交易或对冲，便要明白国际宏观经济和衍生工具的运用。

　　证书有多大的权威性 ? 国务院发展研究中心与中国企业联合会联合颁发的证书究竟权威到哪里了？  

　　金融高端人才的培养是一项国家战略。国务院发展研究中心金融研究所的主要职责是研究金融改革和发展中重要的理论和政策问题，突出研究金融领域具宏观性、战略性、政策性和预见性的问题，直接为中央、国务院决策服务。金融研究所重点对中国的货币政策、银行、保险、证券、汇率等监管政策及有关问题进行全方位的研 究。  

　　o 中国企业联合会是经国务院同意成立的第一个全国性、经济类型的社会团体，是企业、企业经营者的联合组织。拥有 56.4 万家会员企业、 36 家全国性企业团体、 43 个省级企业联合会、 260 家各地方工业城市企业联合会，也是代表中国加入世界雇主组织的唯一机构。中国最主要的企业集团和大量金融机构都是中国企业联合会的会员。

　　o Stalla Review 是全球注册金融分析师（ CFA ）培训服务的领袖，从 1972 年至今，在全球为超过 30 万金融专业人士提供过 CFA 专业培训服务。 Stalla Review 的专业培训师资、教材、方法和服务等现在已成为全球 CFA 培训领域的标杆。 Stalla Review 也是华尔街主流金融机构内部金融培训的合作伙伴，比如高盛集团、美林集团、摩根士坦利等等。

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参加 CRFA 的培训为什么迫在眉睫？

　　金融开放迫在眉睫，中国的金融市场和国际接轨，一方面，国际金融机构大量进入中国市场，中国金融机构一方面参与国际金融业务，另一方面日益国际化的金融环境和竞争日益加剧的金融市场中，已经对金融从业人才的知识结构提出了新的挑战；

　　市场需要--中国金融市场的迅速发展急切需要金融分析师，权威部门统计未来两年这一缺口达上万人，这个时候不进入的话，等市场逐渐饱和的时候在想进入就没有竞争力了。

　　机构需要----金融机构的激烈竞争也需要大批与时俱进的金融人才，特别是中高级管理人员和专业人员，在短时间内了解并掌握国际金融投资的知识体系，成为未来国内金融机构提高国际竞争能力的关键。  

　　对个人来说----金融分析师这个职业已经被大家所共识，是众所周知的高薪金领职业，现在报考该证书的人数每年都呈几何级递增，竞争十分激烈，提早进入就会提早获得高薪和令人羡慕的职位，尽早的提高自己的竞争力。

　　另外金融行业属于知识密集型行业，需要不断地学习，掌握金融市场最新资讯，犹如逆水行舟不仅则退，金融人才只有不断地持续充电积累经验，才能在竞争中处于优势地位。所以参加专业的 CRFA 培训是分析必要也十分迫切。

　　考试好通过吗 ?

　　由于采用中文教材、中文授课、中文考试，使得考试相对英文来说方便一些，通过率相对要高一些，但也需要学员真正掌握课程知识，认真完成课程学习，并达到相应的自学时间，才可能最终通过考试。

　　考试通过就能够拿到证书吗？

　　不是。通过考试是拿到证书的必要条件，但不是充分条件，学员最终拿到证书，需要具备的条件包括：

　　参加相应等级的培养并最终通过该等级的考试；

　　达到该等级要求的相应行业工作经验和教育背景；（需要提供工作经验和教育背景的正式证明）

　　需要签订执业道德宣言，遵守执业道德准则，并同意接受单位、业界和社会公众监督。

　　老师都是哪里的 ?

　　主要是来自境外金融行业的专家，具有丰富从业经验及培训经验，同时全部具备国际 CFA 资格的资深讲师。  

　　部分讲师是来自国内著名金融机构的专家，具备丰富的一线操作经验和培训经验，同时持有 CFA 或者 CRFA 资格的资深讲师。

　　证书用不用年审，怎么年审 ?

　　证书每年需要年审。

　　由证书持有者所在工作单位出具证明信，以证明证书持有者没有违反《中国注册金融分析师执业守则》各项规定。申请上报中国注册金融分析师执行计划办公室来统一注册年审。

　　价格怎么这么高啊 ?

　　o 学费包含了 培训费、教材费、考试认证费几部分，需要单独来看。而且这一定是参照行业内合理标准来定位的。

　　o 另外项目针对中国金融机构中高级人才；教学师资全部由国内外专家担任，严格保证了教学质量；采用国际标准的课程体系，保证学员学习到世界最新的金融理论及实操技巧；在提高理论系统性的同时，更注重学员素质和实际技能的培养，在培训设置上加入实践教学和案例教学内容，学员经过培训，能快速地适应企业的需要， 实现了企事业人才素质的提高。而且能优先获得培训之后的各种形式的后续增值服务。（见 CRFA 的培训与其他培训相比除了取得证书以外，还有其他优势吗？）  
以上因素决定我们的定价是合理的准确的。

　　招生和考试通过是不是有比例的，我交钱就可以过吗 ?

　　考试非常严格，没有确定通过比例，考试不设及格分数线，只对考生试卷的整体水平进行评估，未达到标准的学员可参加一次补考。

　　考试通不过怎么办 ?

　　o 没有通过考试的考生可提交申请，在交纳补交考试费后，参加同级别下一班次考试，只有二次补考机会；每一级的补考费为 500 元。

　　o 学员为了提高通过的几率，可有一次机会免费参加 30 课的考前辅导；第二次考试仍旧未通过，若再参加考前辅导，需交纳考前辅导费每人 RMB1500 元。

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取得 CRFA 的认证后，对个人利益能带来什么好处吗？

　　o 从个人角度讲获得 CRFA 的 学员，还可以学习到世界最新的金融理论及实操技巧；在提高理论系统性的同时，其素质和实际技能也能迅速提升，学员经过培训实际案例教学内容，能快速地适应当今企业的需要，更好的从事本职工作。学员个人能力及身价是个人所关心的重要因素。

　　o 除此之外，证书获得者经过年审会成为中国金融分析师会员，将有机会参加多种形式的持续学习。与金融机构的官员、金融政策专家、商业机构的领袖以及国际资深人士、国外金融分析师开展各种形式的沟通交流；参与金融分析师俱乐部举办的各种论坛、沙龙、讲座、聚会，并能及时分享国务院发展研究中心提供的各种金融资 讯，确保会员在金融领域内始终保持领先；  

　　o 获得二级证书以上的学员，将被收录在《中国金融分析师年鉴》中，并有机会获得国内外各大金融机构的职业机会。  

　　o 学员掌握的知识结构和水平会直接有助于英文较好的学员考取美国的 CFA 。

　　取得 CRFA 的认证，有哪些领域给予认可？

　　金融机构如银行、保险、证券、基金、信托、投融资机构及企业财务领域均需要中国注册金融分析师人才。如：从事首席财务官员、首席投资人员、投资银行家、金融研究人员、投资分析员、投资顾问、投资策略分析员、基金经理、股票经纪、信贷风险分析员、财务总监、银行司库和风险管理人员等。

　　美国 STALLA REVIEW 颁发的证书有什么好处？

　　Stalla Review 是全球注册金融分析师（ CFA ）培训服务的领袖，在全球为超过 30 万金融专业人士提供过 30 多年的 CFA 专业培训服务。 Stalla Review 的专业培训师资、教材、方法和服务等现在已成为全球 CFA 培训领域的标杆。 Stalla Review 也是华尔街主流金融机构内部金融培训的合作伙伴，比如高盛集团、美林集团、摩根士坦利等等。由它颁发的证书具有极高的含金量，在国际金融机构有广泛的认可度。

　　CRFA 的培训与其他培训相比除了取得证书以外，还有其他优势吗？  

　　o 获得 CRFA 的 学员，首先能保证学习内容的有效实质，能学到世界最新的金融理论及实操技巧；在提高理论系统性的同时，其素质和实际技能也能迅速提升，学员经过培训实际案例教学内容，能快速地适应当今企业的需要，更好的从事本职工作。

　　o 证书也是经国家电子 CA 认证查询系统认证，为参加培训的人员的唯一性真实性有效性提供了国家强有力的支持。  

　　o 另外还会获得 STALLA REVIEW 的证书，是国际权威的金融分析师证书。  

　　o 除此之外，证书获得者经过年审成为中国金融分析师会员，有机会参加多种形式的持续学习。与金融机构的官员、政策专家、商业机构的领袖以及国际资深人士、国外金融分析师开展各种形式沟通交流；参与金融分析师俱乐部举办的各种论坛、沙龙、讲座、聚会，并能及时分享国务院发展研究中心提供的各种金融资讯，确保会 员在金融领域内始终保持领先；  

　　o 将被收录在《中国金融分析师年鉴》中，并有机会获得国内外各大金融机构的职业机会；  

　　o 学员的掌握的知识结构和水平会直接有助于英文较好的学员考取美国的 CFA 。

　　这个证书有什么用 ?( 参加这个认证有什么好处 ?)  

　　由国务院发展研究中心金融所领导的 CRFA 培养计划，是当前我国金融领域最高水平的一个培养计划和培训体系， CRFA 证书也将逐步成为金融市场一个金字招牌。主流金融机构的负责人都在逐步作为专家委员参与到这个项目的专家委员会中，支持这个项目的发展，培养计划的影响正在迅速壮大；  

　　o 我们的培养对象主要是已经具备在金融、财务领域执业资格的专业人士，不同级别的证书标志着学员具。在金融、财务和投资领域不同水平的技能；  

　　o 证书的水平可以参照美国的 CFA 证书水平，我们的培养体系完全和国际接轨，除了掌握 CFA 的知识体系外，还会增加中国的金融政策和法规的内容。  

　　o 除了拿到一张证书之外，学员还可以积累丰富的金融人脉资源，获得权威丰富的金融资讯信息，加入一个由学员组成的庞大的金融专业人士俱乐部，同时，英文水平好的学员，还可以比较容易的通过美国 CFA 的考试。